节能环保行业长期成长空间广阔，行业基本面处于上升通道。7月12日开始募集的华夏节能环保股票基金，正是助力投资者分享该行业发展红利的便捷通道

文 | 《投资时报》记者  汤巾

一片万亿级规模的“蓝海”，已然显现投资良机。

“眉飞色舞”的周期股行情引领A股市场近期强势上攻，步入下半年，还有什么领域值得投资者深入挖掘？

当前，中国经济发展步入新常态，实现经济发展与环境保护协调融合尤为重要，国家正在积极探索绿色生态发展新路径。

随着环保治污进入攻坚阶段，环境监测和各种环境经济政策成为重要抓手。“十二五”期间全国环境污染治理投资总额达到4.3万亿元，为GDP的1.45%。根据发达国家经验，投资高峰环保投资占GDP比例起码要达到2%至3%。预计环保“十三五”规划投资额达到10万亿元，年均投资2万亿元，占GDP比例将提升至2.44%的水平。

7月12日开始募集的华夏节能环保股票基金（下称华夏节能环保），正是助力投资者分享该行业发展红利的便捷通道。

华夏节能环保拟任基金经理吕佳玮表示，节能环保行业长期成长空间广阔，行业基本面处于上升通道，很多子行业正处于或即将进入快速增长期，未来有大量投资机会。

分享环保行业红利

中国环境污染严重，治理形势严峻。党的“十八大”提出：“把生态文明建设放在突出地位，融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展。”为了实现“美丽中国”，相关产业政策不断出炉，显示国家大力推动生态文明的决心。

今年以来，多领域的“十三五”规划出台，“河长制”管理模式正在中央和地方全力推进，“水十条”和“大气十条”进入终期考核，水污染治理进入效果化时代，大气污染治理推进力度加速，尤其在京津冀重点区域。中央环保督查形成常态化，环境治理上升到更高优先级。

同时，环保板块上市公司PPP项目规模快速增长，订单加速落地。PPP模式有助于社会资本投入，资本市场将发挥更大作用。具备成熟投融资商业模式或现金充沛更容易在先期抢占市场份额，上市公司对资本市场的诉求以及二级市场投资机会都会更大。

华夏基金是境内第一家参与联合国责任投资原则组织（UNPRI）的公募基金公司。华夏基金承诺遵照六大责任投资原则，在环境保护、社会责任和公司治理方面持续耕耘，携手联合国责任投资原则组织和全球1700家签约机构，共同推动责任投资理念的实践，引领中国资产管理行业的可持续发展，与投资人分享该领域的投资收益。

在此背景下，华夏基金公司重磅推出节能环保主题基金。据介绍，华夏节能环保重点投资于节能环保主题相关股票，主要包括清洁能源、节能降耗、环保治理等三个领域，股票资产占基金资产的比例为80%-95%，其中，节能环保主题相关证券比例不低于非现金资产的80%。

该基金投资的节能环保主题范围较广，为社会活动全流程中涉及节能环保的各环节，包括源头能源结构调整（使用清洁能源替代煤炭等高污染燃料）、中段能源使用过程的节能降耗及清洁利用以及尾端污染物排放的环保治理。

其主要深入以下三个领域：一是清洁能源，包括天然气、太阳能、风能、生物质能、核能、其他清洁能源的服务于利用；二是节能降耗，包括节能产品、节能服务、清洁生产技术和产品、资源的综合利用；三是环保治理，包括环保设备、环保服务等。

该基金认为，未来蕴含大量投资机会的环保子行业—大宗工业固废处置、污泥处置、VOC治理、生活垃圾焚烧、城镇污水处理、农村污水治理、土壤修复、黑臭水体治理等。

据Wind资讯统计，自2012年以来，中证环保产业指数持续优异，累计涨幅接近70%，高于沪深300指数。

三条主线挖掘机会

华夏节能环保背后有强大投研团队保驾护航，投资能力值得信赖。

据了解，华夏基金在业内最早提出了“研究创造价值”的投资理念，以卓越的主动投资管理为核心，建立了实力深厚的投研团队。投研人员约200人，其中股票投研人员超过100人，投研体系完善，决策和风控机制成熟，在业内处于领先地位。该公司通过宏观趋势判断、策略研究以及实地调研，审视每一个投资标的基本面及投资潜力，力求为投资者提供长期而稳定的投资收益。

华夏节能环保拟任基金经理吕佳玮系清华大学控制科学与工程专业硕士，2012年7月加入华夏基金公司，曾任投资研究部研究员，现任投资研究部副总裁。从业5年，他一直专注从事节能环保行业研究，对产业有深刻理解和前瞻性判断。

同时，公司还配置了三位节能环保行业资深研究员，共同进行产业链研究和股票挖掘。

据吕佳玮介绍，环保行业的子行业众多，有不同的污染因子，同样的污染因子在不同时期需要达到的排放标准也有不同，由此不同的子行业治理需求的释放是有先后顺序的，每个阶段都有快速增长的子行业。这些子行业在爆发的当年会带来行业订单的大幅增长，相应的上市公司股价在当年也能大概率取得很好的收益。例如2012年的膜法水处理行业；2013年的生活垃圾焚烧；2014年的清洁煤炭利用；2015年的新型煤化工；2016年的大宗工业固废处置。这些子行业当年都出现了一批牛股。投资环保行业，最主要的一点是找到当前阶段正在或者即将爆发的子行业，在这个子行业里面选择质地优秀的公司投资，往往会取得较好的回报。

吕佳玮表示，针对环保行业的特点，华夏节能环保将从三条主线梳理投资机会。首先，对于那些渗透率较低、行业正在快速增长的高景气度子行业，如清洁煤、天然气等，在估值合理的位置重仓配置，长期持有。其次，那些增速放缓的子行业，采取的投资策略是在市场预期不充分时买入。此外，还要多关注政策、事件推动的主题投资、业绩拐点、资产注入等带来的投资机会。

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